Quanto vale ITSA4, SAPR11, JBSS3, VALE3 e CIEL3 de acordo com o livro Faça Fortuna com Ações?

Se você já leu o livro Faça Fortuna com Ações, do Décio Bazin, já viu que lá tem uma fórmula para que você avalie qual o valor máximo você deveria pagar em uma ação, considerando os dividendos que a empresa paga.

A fórmula é:

(100/Dividend Yield) x Valor de dividendos pagos nos últimos 12 meses

A ideia aqui é mostrar como um sardinha como nós consegue fazer essa conta. Então, primeiro temos que pegar o DY das ações em questão, e para isso eu utilizo o excelente site Status Invest, conforme já expliquei no post sobre ferramentas gratuitas.

Para efeitos práticos, o valor de fechamento dos papéis em 19/10/2020 serão considerados.

ITSA4

DY: 5,96%

Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,59

SAPR11

DY: 4,01%

Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 1,03

JBSS3

DY: 2,42%

Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,54

VALE3

DY: 6,17%

Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 2,40

CIEL3

DY: 1,2%

Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,04

Aplicando a fórmula do livro, temos:

Particularmente, acredito que a fórmula deixa muita coisa para trás e a utilizo somente por curiosidade.

Vamos utilizar Itaúsa como exemplo. A holding teve sua distribuição de dividendos prejudicada devido à pandemia,pois o BACEN limitou o valor de dividendo que as instituições financeiras poderiam distribuir, e quase a totalidade dos dividendos recebidos pela holding sao provenientes de Itaú. isso afeta em muito o seu valor justo, caso o banco volte ao mesmo nível de dividendos do passado.

Porém, verifique como o valor justo de ITSA4 fica próximo do atual, com um upside de 7%.

Se simularmos como estaria em 31/12/2019, aconteceria o mesmo.

ITSA4 encerrou cotada a R$ 13,57. Em 2019 distribuiu R$ 1,19 de dividendos, o que nos dá um DY de 8,76%.

Ao menos para ITSA4, a fórmula acompanha:

E aí? Qual a sua opinião sobre a fórmula do Décio Bazin?