Se você já leu o livro Faça Fortuna com Ações, do Décio Bazin, já viu que lá tem uma fórmula para que você avalie qual o valor máximo você deveria pagar em uma ação, considerando os dividendos que a empresa paga.

A fórmula é:
(100/Dividend Yield) x Valor de dividendos pagos nos últimos 12 meses
A ideia aqui é mostrar como um sardinha como nós consegue fazer essa conta. Então, primeiro temos que pegar o DY das ações em questão, e para isso eu utilizo o excelente site Status Invest, conforme já expliquei no post sobre ferramentas gratuitas.
Para efeitos práticos, o valor de fechamento dos papéis em 19/10/2020 serão considerados.
ITSA4
DY: 5,96%
Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,59


SAPR11
DY: 4,01%
Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 1,03


JBSS3
DY: 2,42%
Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,54


VALE3
DY: 6,17%
Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 2,40


CIEL3
DY: 1,2%
Dividendos dos últimos 12 meses: R$ 0,04


Aplicando a fórmula do livro, temos:

Particularmente, acredito que a fórmula deixa muita coisa para trás e a utilizo somente por curiosidade.
Vamos utilizar Itaúsa como exemplo. A holding teve sua distribuição de dividendos prejudicada devido à pandemia,pois o BACEN limitou o valor de dividendo que as instituições financeiras poderiam distribuir, e quase a totalidade dos dividendos recebidos pela holding sao provenientes de Itaú. isso afeta em muito o seu valor justo, caso o banco volte ao mesmo nível de dividendos do passado.
Porém, verifique como o valor justo de ITSA4 fica próximo do atual, com um upside de 7%.
Se simularmos como estaria em 31/12/2019, aconteceria o mesmo.
ITSA4 encerrou cotada a R$ 13,57. Em 2019 distribuiu R$ 1,19 de dividendos, o que nos dá um DY de 8,76%.
Ao menos para ITSA4, a fórmula acompanha:

E aí? Qual a sua opinião sobre a fórmula do Décio Bazin?
Interessante, Peter. E importante que vc deixou claro que não usa o método p/ decisão de investimento. Sinceramente, acho que dividendos são supervalorizados já que a geração de caixa não distribuída tende a criar valor pro acionista de qlq forma. Te sigo no twitter e curto bastante. Abraço
Opa, valeu pelo feedback.
Sim, como citei, não entra na minha tomada de decisão, porém o livro há vários pontos bem interessantes.